華鑫證券-鑫融訊：等待新的下跌降速-220422

　　▌雙融余額

　　截至4月21日，上交所兩融余額報8683.40億元，較前一交易日減少56.21億元；深交所兩融余額報7456.03億元，較前一交易日減少61.78億元；兩市合計16139.43億元，較前一交易日減少117.98億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　本周四，滬深三大股指盤初短暫沖高后一路下滑，午后多頭反撲失敗后指數再度擴大跌幅。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）寧德時代在尾盤擊穿400元關口后反抽，幫助創業板指收復2300點關口。截止收盤，上證指數跌2.26%，深證成指跌2.70%，創業板指跌2.17%，滬深300跌1.84%，上證50跌1.33%，中證500跌3.31%。兩市上漲家數為330家，低于上周均值1882家，低于前一交易日1308家。漲停家數為42家，低于上周均值73家，低于前一交易日66家。兩市下跌家數為4409家，高于上周均值2789家，高于前一交易日3367家。跌停家數為123家，高于上周均值51家，高于前一交易日43家。北向資金為凈流入9.11億元，上周均值為凈流入7.19億元，前一交易日為凈流出52.88億元。兩市成交額為8565.29億元，上周均值為9070.97億元，前一交易日為8207.42億元。弱反彈預期被打破，市場正在往極端的方向邁進，核心問題在于長線做多邏輯的不清晰，投資者信心缺乏，尤其是近一階段美元指數持續走強，人民幣兌美元匯率持續貶值，人民幣匯率貶破6.4，明顯突破前期6.3左右的強勢區間。對于行情而言，以上證為例或有跌破3000點整數關口概率，對于投資者而言，我們認為指數下跌空間并不是被打開，而是正在快速收斂，尤其ERP指標顯示股的配置價值基本接近歷史頂端區域。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：紡織服裝、證券

　　1、紡織服裝主題：工信部、國家發改委4月21日發布《關于產業用紡織品行業高質量發展的指導意見》，到2025年，規模以上紡織企業工業增加值年均增長6%左右，3-5家企業進入全球產業用紡織品第一梯隊。據海關總署公布的最新數據顯示，2022年一季度我國出口紡織紗線、織物及制品365.6億美元，同比增長15.1%；一季度服裝及衣著附件出口356.8億美元，同比增長7.4%。在已披露去年年報的13家上市公司中，有10家報告期內實現歸母凈利潤同比增長，3家同比增長幅度超過100%。出口快速增長，國潮趨勢延續，紡織行業綜合競爭力將進一步提升。建議關注：戎美股份（301088）、泰慕士（001234）

　　2、證券主題：據證券業協會2月底公布的數據，2021年140家證券公司實現營收5024.1億元，同比增長12%，實現凈利潤1911.2億元，同比增長21.3%。另外，央行11日公布的社融數據顯示，今年一季度人民幣貸款增加8.34萬億元，同比多增6636億元；社會融資規模增量累計為12.06萬億元，比上年同期多1.77萬億元，寬信用政策已起作用。4月15日，人民銀行宣布全面降準0.25個百分點，將再投放長期資金約5300億元，市場流動性合理充裕。隨著俄烏危機緩解、美聯儲加息落地、上海新冠確診首次下降以及創業板指再破新低，短期做空風險得到一定的釋放，作為反彈先鋒的證券板塊獲得資金關注。重點關注：南京證券（601990）、中銀證券（601696）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期