華鑫證券-鑫融訊：乍暖還寒，配置期-220505

　　▌雙融余額

　　截至4月29日，上交所兩融余額報8182.87億元，較前一交易日減少58.01億元；深交所兩融余額報6937.55億元，較前一交易日減少45.06億元；兩市合計15120.42億元，較前一交易日減少103.06億元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研資訊】

　　▌最新觀點

　　節前最后一個交易日，滬深三大股指早盤整理為主，午間重磅會議消息傳來，指數午后拔地而起，上證指數順利收復3000關口，寧德時代放量走升，助力創業板指收于日內高位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研資訊）截止收盤，上證指數漲2.41%，深證成指漲3.69%，創業板指漲4.11%，滬深300漲2.43%，上證50漲1.29%，中證500漲3.86%。兩市上漲家數為4471家，高于上周均值1767家，高于前一交易日1216家。漲停家數為243家，高于上周均值71家，高于前一交易日87家。兩市下跌家數為257家，低于上周均值2897家，低于前一交易日3462家。跌停家數為32家，低于上周均值75家，低于前一交易日89家。北向資金為凈流入42.46億元，上周均值為凈流入1.11億元，前一交易日為凈流出6.37億元。兩市成交額為9652.90億元，上周均值為7977.46億元，前一交易日為8406.95億元。A股放量大漲，市場交投熱情被點燃，此次中央政治局會議是年內第一次以經濟工作為主題的政治局會議，在新冠肺炎疫情和烏克蘭危機導致風險挑戰增多，在我國經濟發展環境的復雜性、嚴峻性、不確定性上升，穩增長、穩就業、穩物價面臨新的挑戰的背景下，對全年5.5%的經濟增長目標并沒有改變，基本消除了市場對于國內經濟基本盤的擔憂。如果按全年5.5%的經濟增長測算，今年一季度國內GDP同比增速是4.8%，意味著后面三個季度的GDP累計同比增速要達到5.7%。在經歷4月全國多點疫情發生對經濟沖擊之后，如果今年二季度經濟增速低于預期的話，則意味著為保住全年5.50%左右的增長目標，后續中央層面將繼續加大宏觀政策調節力度，來扎實穩住經濟，市場不應低估中央穩增長的決心。

　　▌主題追蹤

　　今日關注：房地產開發，工程建設，光伏設備

　　1、光伏設備主題：近期，根據海關總署數據，2022年一季度光伏組件出口量41.3GW，同比增長109%。據國家能源局發布的數據顯示，截至3月底，全國發電裝機容量約24.0億千瓦，同比增長7.8%。其中，風電裝機容量約3.4億千瓦，同比增長17.4%；光伏發電裝機容量約3.2億千瓦，同比增長22.9%。同時，2022年第一季度光伏新增裝機容量13.2GW，同比增長788%。據披露的一季報顯示，全國75家A股光伏公司2021年累計實現營業收入超7400億元，凈利潤超七百億元。其中，11家光伏龍頭企業合計實現營業收入4297.90億元，占比57.67%；實現凈利潤451.86億元，占比64.20%。建議關注：隆基股份（601012）、愛旭股份（600732）

　　2、房地產行業：4月25日央行宣布下調存款準備金率0.25個百分點。在此基礎上，對沒有跨省經營的城商行和存款準備金率高于5%的農商行，再額外多降0.25個百分點。據了解，首次降準落地釋放長期資金約5300億元。中共中央政治局4月29日召開會議，分析研究當前經濟形勢和經濟工作。會議指出，要堅持房子是用來住的、不是用來炒的定位，支持各地從當地實際出發完善房地產政策，支持剛性和改善性住房需求，優化商品房預售資金監管，促進房地產市場平穩健康發展。建議關注：金科股份（000656）、華聯控股（000036）

　　3、工程建設主題：4月18日，統計局發布2022年一季度投資數據，固定投資/狹義基建投資/廣義基建投資增速分別為9.3%、8.5%、10.48%，基建投資增速持續提升，前期穩增長政策初顯成效。截至4月中旬，國家發改委年內共審批核準固投項目總投資5200億元，已達去年全年投資額67%，20省市計劃今年完成重點項目投資額同增約8%。4月26日，中央財經委員會第十一次會議強調要全面加強基建建設，構建現代化基礎設施體系，為全面建設社會主義現代化國家打下堅實基礎。建議關注：浙江建投（002761）、上海港灣（605598）

　　▌風險提示

　　疫情未能得到有效控制、宏觀經濟意外下滑、流動性緊縮加劇、行業政策低于預期。